行业近况
    上周成交量跟踪:各大城市上周成交量环比均值下降1%,中值下降3%(上周区间:2013年7月15日~2013年7月21日)。
    上周成交量小幅回落。我们重点监测的16个重点城市中8个城市周环比上升,8个城市周环比下降;16个重点城市总体周成交量环比均值下降1%、中值下降3%。与前期相比,7月前三周周均成交较6月前三周小幅下滑2%,较6月全月下跌10%。年初至今累计成交量均值和中值分别上升30%和36%。上周成交整体价格环比均值下滑1%、中值下滑2%。
    评论
    环渤海:北京、济南上周成交量环比分别下跌7%和13%,但北京因成交结构变化导致成交均价周环比上升15%。天津上周成交量环比上升2%,青岛则因上上周低基数,上周成交量环比大幅上升51%。
    长三角:上海、苏州上周成交量环比分别上涨9%和10%;杭州因整体供应量不足,成交量环比录得26%的下跌,南京环比跌幅亦达25%。
    珠三角:广州、厦门上周成交分别录得28%和29%的环比下滑;深圳和东莞上周成交量则环比上涨25%和11%。
    其它:重庆和长沙上周成交量环比分别下跌14%和10%;成都和武汉则分别上涨19%和14%。
    估值与建议
    A股投资策略:行业政策、宏观定调的靴子落地后,第二波行情开始。接下来一两周,要重点观察宏观政策及行业政策的信号确认,如果中央对下半年经济定调继续强调房地产行业的重要性(如保首套信贷、推进保障房建设),行业即使出现房产税推广,也可以视为靴子落地,地产股还能有第二波行情,存在超过20%的估值修复空间。重点推荐公司排序:保利,万科,金地和招商,中南建设。
    H股投资策略:近期偏弱的销售势头将带来板块估值修复的短暂中途休息,但预期稳健的中报盈利及销售在三季度中后段的企稳回升将支撑估值的进一步修复。股票推荐排序:融创、中海、龙湖。
    风险
    政策风险,下行风险。